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择时的难度，要远远超出你的想象。2，股神不择时巴菲特多次强调自己不择时。“以一个带有安全边际的低价，买入真正有质量的公司，然后长期持有。”这是股神向他的读者们反复强调的投资理念。事实上，巴菲特的投资业绩不是通过择时获得的。上面这张表，列举了过去三十多年，巴菲特的投资表现不如市场的几个阶段。

二季度，国内镍铁生产利润持续，且整个二季度处于利润持续并略有放大状态，利润率已至23%以上。镍铁利润的放大，一方面是由于期镍价格的持续上涨传导至镍铁，再者，是由于矿的供给较为充裕，从而压制了镍矿的反弹，镍矿给镍铁让渡了利润空间。镍价抬升镍铁价格而镍矿压制镍铁成本，最终实现了镍铁利润的放大。随着镍铁利润的持续，镍铁产量也在不断的增长，这将继续使得高镍铁升贴水受到了打压。预计三季度国产高镍铁利润空间将会有所收缩。

你以为人们都在修炼厨艺吗？其实进口方便速食增长更快，同比高达724%。其中，韩国三养火鸡面的成交是平日的10倍。吃货消费力回升，进口网红零食、人造肉、人造鸡块的需求都显著增长。天猫国际新消费趋势显示，新加坡咸蛋黄鱼皮销售是平时的4.2倍，以人造肉为代表的进口冷链商品同比增长280%。

普通的个人投资者要战胜指数，难度更大。不择时我提倡广大投资者放弃择时，主要基于两个原因：第一，实证研究表明，绝大部分投资者没有择时的能力；第二，股神也不择时。1、择时是反人性的。择时的意思，就是在低点买入，在高点卖出。但是我们需要明白一个非常重要的道理：市场在到达底部之前，肯定是不断下跌的。而下跌的意思，就是绝大部分人都觉得大环境很糟糕，因此选择卖出。也就是说，市场在底部的时候，肯定是让人感觉最悲观、最糟糕的时候。

在资产负债率方面，南宁糖业始终保持着较高的水平，除了2010年和2011年上市公司业绩表现好的2年外，其余5年的资产负债率都超过70%。进一步考察资产负债表我们发现，导致南宁糖业资产负债率偏高的原因是其常年具有大额短期借款：2010年-2016年，南宁糖业短期借款数值分别为16.3亿元、25.7亿元、31.9亿元、20.4亿元、12.4亿元、22.0亿元和27.2亿元。

四是信息通信市场从“要素”竞争向“要素+能力”竞争加速转变。万物智联时代，云服务、智能家居、超高清视频等数字化消费需求更加复杂多样，产品和服务交付成为一项多技术融合的系统性工程，单纯依靠传统要素投入已难以赢得市场。杨杰在发言时指出，5G作为社会信息流动的主动脉、产业转型升级的加速器、构建数字社会的新基石已成为社会的广泛共识。中国移动同全球电信运营企业一起，期待5G在更广范围、更多领域得到应用，更加高效推动万物智联发展，在促进经济转型升级、社会发展进步、人民生活改善方面发挥更大作用。